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公司债券资本成本的内容有哪些

发布人: 时间:2019-04-28 14:43:12 浏览量:295

一、公司债券资本成本的内容有哪些?

资本成本指企业筹集和使用资本而付出的代价,通常包括筹资费用和用资费用。

1.筹资费用,指企业在筹集资本过程中为取得资金而发生的各项费用,如银行借款的手续费,发行股票、债券等证券的印刷费、评估费、公证费、宣传费及承销费等。

2.用资费用,指在使用所筹资本的过程中向出资者支付的有关报酬,如银行借款和债券的利息、股票的股利等。

资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据,是评价投资方案、进行投资决策的重要标准,也是评价企业经营业绩的重要依据。

二、资本成本与生产经营成本相比具有以下四个特点:

1、生产经营成本全部从营业收入中抵补,而资本成本有的是从营业收入中抵补,如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息;有的是从税后利润中支付,如发行普通股支付的股利;有的则没有实际成本的支出,而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本,如留存收益。

2、生产经营成本是实际耗费的计算值,而资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。如按固定增长模型计算普通股成本率,就以假定其股利每年平均增长作为基础。

3、生产经营成本主要是为核算利润服务的,其着眼点是已经发生的生产经营过程中的耗费。资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的,其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。

4、生产经营成本都是税前的成本,而资本成本是一种税后的成本。

公司债券的资本成本应当根据公司债券发行的相关情况来进行认定,一般还包括在公司债券发行过程的涉及到的运营成本,以及相关使用过程中的涉及到的费用等。在司法实践中,公司债券的资本成本应当由公司的运营管理人员,一般是董事会来进行确定,避免因资本成本过高导致公司的损失。

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